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沃尔克规则影响:主要银行的黄金,白银和贵金属自营交易

2019-07-31 02:02:34 来源:环球网
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沃尔克规则影响:主要银行的黄金,白银和贵金属自营交易

  • Gold Bars Zurich April 2013
    苏黎世的金条 照片:路透社
  • Gold bars Japan
    金条在日本。 照片:路透社

周三发表的一项 ,如果监管机构在实施限制银行自营交易的所谓沃尔克规则方面取得了适当的平衡,那么贵金属市场可能会看到更大的透明度。



黄金策略师Jeffrey Nichols写道,主要银行的大规模自营交易可能操纵黄金价格,施加了巨大的下行压力。 他表示,如果沃尔克规则结束了这种假设的交易,那么实物黄金和白银市场的基本面应该会有所回升。



银行不倾向于确认其自营交易投注的细节,这涉及使用自己的资金而不是客户的价格在市场和价格上持仓。 摩根大通(JPMorgan Chase&Co。)(纽约证券交易所代码:JPM)拒绝评论任何涉嫌贵金属自营交易的IBTimes。 高盛集团(纽约证券交易所股票代码:GS)也未发表评论。



Nichols在电话采访中告诉IBTimes,“可能众所周知,他们一般会做这种类型的交易,但特别是关于黄金和白银,我不认为它已被广泛讨论过。” “我相信它确实发生了。 如果他们不这样做,那将是非常令人惊讶的。“



Nichols指责这种“投机”交易,为了夸大黄金的价格下跌而寻求价格走势的快速获利。 今年黄金价格已下跌超过25%,并将在12年内首次低于其开始时的价格。



Nichols表示,受监管期货市场的交易可能比不受监管的场外交易市场上的银行交易更为重要。 黄金期货市场价值数百亿美元,其中大量库存通过COMEX商品交易所进行交易,该交易所是纽约商品交易所(NYMEX)的一个部门。



Nichols在他的分析中写道:“这种意图往往是操纵性的,具有大规模的战略性定时抛售,在关键的图表点,旨在获得更多的抛售以及这些参与者很快就能以有吸引力的交易利润平仓的机会。” 他补充说,所谓的“暗池”的大量交易可能会对定价产生重大影响,尽管对其他市场来说几乎是不透明的。



贵金属零售商也抱怨所谓的做法,但怀疑沃尔克规则可以做些什么来遏制黄金的大“纸”市场,其中黄金通过合约和交易所交易基金交易,而不是实物黄金形成。



“人们普遍认为黄金和白银的价格受到专门从事高频交易的大型金银行的操纵,”Lear Capital首席执行官斯科特卡特在给IBTimes的电子邮件中写道。



“这些金银行”在纸黄金市场“开盘或收盘”影响价格以平仓或影响市场中的资产情绪。“



卡特估计,每交易一盎司的黄金,就有42只“纸”盎司交易。 他认为,扭曲黄金的实物需求以及随之而来的价格趋势。



卡特说,沃尔克规则可以为黄金市场带来更多透明度。 但他补充说:“我持怀疑态度。 如果新规则对它有任何影响,银行就不会同意改变。“



“人们很容易理解许多黄金和白银分析师对市场价格操纵潜力的担忧,”黄金销售商Anthem Vault,Inc。首席执行官Anthem Blanchard向IBTimes表示,理由是银行有能力利用和观察交易量。

“关键在于监管机构在区分'道具'交易和真实对冲活动方面的效果如何,”他继续说道。



根据沃尔克规则,银行将拥有相当大的喘息空间来证明某些赌注被合法地用于对冲投资组合中的风险。 包括CFTC,证券交易委员会和货币监理局在内的监管机构将必须该辩护何时不会成立。



但根据CPM集团大宗商品交易商尼科尔斯和卡洛斯桑切斯的说法,本周早些时候该规则的最终批准本身不会对黄金和白银价格产生重大影响。



“我不认为沃尔克规则会对黄金和白银交易产生重大影响。 银行已经知道这种情况会持续多年,“桑切斯说。 “我认为没有对市场产生任何实际影响。”



其他黄金专家周四也在称为MineWeb等行业网站。 然而有人说,全球黄金市场太大而不能受到少数美国银行的显着影响,并且市场足够聪明,可以胜过这种简单的操纵策略。



周四纽约黄金开盘报1252美元/盎司。 今年新兴市场对实物黄金的需求增强了金属价格,尽管这一点在很大程度上被美国和欧洲投资者的抵消。


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责任编辑:广腩 CN037

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